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产业乐观渡淡季,供需压力恐递延发生,2015年仍有硬战要打

收藏 发布者:WVeditor
举报 热度0票  浏览260次 时间:2015年2月11日 14:36
根据WitsView最新研究数据,MCI指数于2015/01/07~02/10自5456.8点下跌54.5点来到5402.3点。一月底联邦公开市场委员会货币政策会议后,未来是否升息?何时升息?成外界争论焦点。依会中声明推断,升息时点至少在下半年后。然外界质疑联准会态度过于乐观恐导致过早升息,主因通膨率受油价下滑持续下行,升息可能为通缩及经济动能施加压力,不过联准会预期油价影响是短期的,通膨率终将回升至2%。美国经济步伐有多「稳健」,及变量「国际情势发展」的波动将决定美国未来经济政策走向。先前只闻楼梯响的欧版QE终于在1/22宣布于三月启动,直至2016九月前,欧洲央行预计将收购1.14兆欧元的债券资产。濒临通缩、基本利率已低、经济成长率惨淡,行长德拉吉除推出QE外已退无可退。而希腊国会选举反撙节极左派联盟胜出,但欧洲央行对其免除债务的主张态度强硬,除非希腊接受新纾困方案,否则退出欧元区恐将成真。             

中国国家统计局2/1发布一月制造业与非制造业PMI分别来到49.8与53.7,前者达28个月以来最低并跌破50荣枯线,后者则是一年以来最低值。在经济成长率下滑新常态下,2015年中国势必采取更多宽松政策,果然2/4中国人民银行无预警将存款准备金率下调0.5%,时隔上次降准近三年。然降准释放的资金难保不会流入已过热的产业加速其泡沫化,加之藏于官方失业率下的实际失业情况恐比想象中高,中国政府紧、松政策的两难依然持续。日圆贬值效应近期逐渐展现在日企纷纷将工厂拉回国内生产,出口产品变得便宜之际,大型公司平均获利益增加约14%。不过油价下跌却也使日本通膨难以回升,甚至有通缩之虑,日央行的宽松政策备受考验。世界经济正式形成美国独撑大局的局面,其他经济体则竞相推宽松政策,需留意全球经济疲弱是否会拖累美国复苏。            

农历春节将至,近期主要面板厂如友达、LG Display、三星显示部门…等总结2014年财报,获利皆有亮眼成绩,也使面板产业在2014有近年难得的荣景,延续的氛围使业界对2015市场热度抱持偏向乐观的期待,导致Q1并未出现淡季应有的减产。由WitsView面板产业供需分析报告,Q1面板厂整体稼动率仅下降4%,供给面压力仍居高不下。需求方面,监视器面板由于淡季需求弱及题材空窗期,供过于求阴影挥之不去;笔电面板则因笔电销售受俄罗斯、巴西等新兴国家币值贬且欧洲市场疲弱冲击,需求持续低迷;电视面板需求虽较IT面板略强,但目前4K和超大尺寸电视的需求也开始松动,显见淡季对电视面板有一定程度的冲击。根据WitsView最新面板价格报告,IT面板价格持续下滑US$0.3~0.5,而55”以上电视面板价格已有US$3~10的跌幅。中国内需疲弱及主要经济体、新兴市场等经济不振,为2015年面板需求埋下隐忧。在Q1迈入中下旬后,新增产能的疑虑将于Q2逐渐发酵,伴随着供过于求压力的攀升。2015年面板产业仍会遭遇新一波艰巨的挑战。

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