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财报季各厂表现不俗,然而皆保守看待第二季

收藏 发布者:WVeditor
举报 热度0票  浏览203次 时间:2015年5月08日 17:18
        根据WitsView最新研究数据,MCI指数于2015/04/14~05/07自5461点下降81.1点来到5379.9点。美国强势复苏姿态在商务部公布第一季GDP成长率仅0.2%后遭到无情的打击。事实上,先前美元的强势反拖累了在美国经济中相当重要的出口数据,不仅削弱出口竞争力且推升了外贸逆差。而不可控制的外力因素:天气异常,对本季GDP成长率也有一定程度影响。不过,在全年经济展望方面仍值得正面看待,IMF近期预估美国2015年GDP成长率可达3%,有望成2005年以来最佳数据。四月中欧洲央行决议将继续资产购置计划,主因欧元区通货紧缩逐渐改善。IMF亦调升该区今明两年GDP成长率预期,分别至1.5%和1.6%。然而希腊的债务问题仍歹戏拖棚,并与欧元区债权人及IMF形成三角牵制。债权人表明希腊债务决无减免可能,IMF则望债权人减免希腊债务,使其偿债能力回复水平,才有可能给予希腊下一笔纾困资金。      

        中国官方不久前公布第一季GDP成长率为7%,是2009年以来的最低增速。然而,外界认为若除去官方色彩,实际数据可能更低。此由中国GDP中比重甚为关键的工业产值可看出端倪,其三月份年增率缩小至5.6%,是2008年底以来新低值。而工业产值疲弱体现的其实就是内需不振的老问题。官方对第二季GDP成长率目前亦保守看待。日本央行近期较为保守,主因量化宽松以来通膨率尚未成功推升,因此将当前财年的经济成长率预测由2.1%下修至2%,并将2%通膨目标的达成时间推迟半年至2016上半左右。综而观之,欧、美经济前景好坏参半,尤其欧洲存在希腊债务违约风险;中、日经济刺激措施短期内成效恐不会太显著。因此推断第二季总合需求面将持续保守。             

        面板厂财报发布季来临,LG display、京东方、友达及群创皆扭转第一季淡季印象,缴出不俗成绩。LG display净利近4800亿韩圜,逆转去年同期净损惨况;京东方则积极摆脱政府补贴阴影,净利年增长约66%;友达除每股税后盈余优于外界预期,营业利益更较去年同期增长13倍;群创与友达较劲意味浓,在税后净利与EPS数据表现上更亮眼。对于第二季,业界普遍保守看待IT市场,需求短期无反弹迹像是主因。电视市场较特别,面板厂出货焦点由「规模」转而注重「平均尺寸与UD比例」,对接下来展望较正面。然而整体来说,面板供需压力升高隐忧仍在,部分来自面板厂货品由于在途,无法实时反映实际库存;另外亦来自品牌厂考虑获利缩减而下修出货量,连带影响面板需求。京东方近日宣布将再投建8.5代与10.5代厂各一座,于业界投下震撼弹。反观台厂近年产线投资沉寂,仅群创本次法说会中揭载将投资一8.6代线,预计2016年第三季量产。在经过短期调整后,中长期待新厂调整好产线良率及营运效率后,产业新一轮淘汰赛势必将箭在弦上。

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