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全球暖化冷卻經濟 面板廠度寒冬

收藏 发布者:WVeditor
举报 热度0票  浏览360次 时间:2015年11月05日 17:34
WitsView最新统计资料,MCI指数于2015/10/07~11/04自4177.5点上升31点来到4208.5点。美國經濟環境持續轉弱,9月份CPI受汽油價格下跌影響而較8月份下降了0.2%,然而疲弱的收入卻吞食了人民的消費力道會因CPI的下降而有所提升的這一個好處。9月美國失業率為5.1%,薪資水平同比維持,環比則由0.4%下降至0%,勞動參與率也在時隔4個月後首次出現下滑,由62.6%下滑至62.4%,對原就已萎縮的勞動市場來說可謂雪上加霜。美國政府希望以通膨成長帶動經濟發展,現今看來卻反向通縮前進,使得經濟復甦的腳步變得更加地緩慢。歐央行為了重燃歐盟經濟動力,於今年3月開始積極實施大規模的QE計劃,但最新數據顯示9月通脹率為-0.1%,遠遜於目標2%,通脹率進入負值帶來的衝擊使政府的債償壓力提升,造成部分人民更怯於消費。但,意外的,歐元區並未受到中國與其他開發中大型經濟體經濟下滑的影響,預計10月份綜合PMI初值為54,為歐盟區的經濟復甦帶來了正面動能。在通縮風險猶存之下,歐央行勢必將會延長此量化計劃又或者祭出新一波的QE 2.0以提振通脹。

中國物價整體趨降,中國央行為了抵抗通縮壓力,於10月23日再次宣布雙降,一年期貸款及存款基準利率分別下調至4.35%及1.5%,而金融機構人民幣存款準備金亦下調了0.5個百分點。雙降為中國傳統常規的貨幣政策,並非與QE政策相同,這代表了中國仍保有寬鬆空間。中國國家統計局發布最新的PMI數據,10月份製造業PMI與9月持平為49.8%,這意味著生產與市場需求總體平穩,製造行業回暖跡象已初步顯現,目前中國經濟處於平穩發展態勢。日本9月出口增長僅0.6%,低於市場所預期成長的3.4%,亦不及8月的成長力道,證實了日本經濟正處疲弱。出口成長一直都是GDP主要的數據之一,若日本Q3的GDP數值續Q2後再一次出現萎縮,便已是連續2期呈現負成長,日本經濟陷入衰退的恐懼將日益加深。

時序邁入第四季,各面板廠第三季法說結果紛紛出籠,由LG Display、京東方、友達及群創的財報數據中可觀察到3Q15各家面板廠的獲利皆呈現下滑的狀況,其中京東方雖營業收入呈季成長,但淨利潤受到人民幣貶值及營業費用增加的影響,年衰退94.9%。台灣兩大面板廠友達與群創營業收入亦受到消費性產品需求不佳的影響而有所遞減。據WitsView 10月份面板價格報告,全尺寸電視面板價格可謂烏雲籠罩,電視主流32”面板跌幅約2~3美元,倘若面板廠再無調控產能的動作,下個月將會逼近60美元大關;39.5“及43”因供給量遞增,跌幅擴大至7~8美元;55“及65”也因旺季備貨已告一段落及大面板產能持續開出,使得大尺寸面板競爭持續加劇,10月份跌幅超過10美元。4Q15在電視面板價格跌幅擴大及IT止跌狀況不明之下,預計面板廠利潤將持續下探,甚至部分面板廠亦有可能出現單季虧損的情況。目前面板廠尚未出現大規模調節產能的動作,若市場持續照此發展,預料1Q16大部分面板廠都難逃虧損的泥沼,屆時這一波的虧損將會讓面板廠不得不較大規模的調降產能利用率。2015年對面板廠而言還算是獲利不錯的一年,然而這些利潤很有可能成為2016年上半年面板廠過冬的籌碼。

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